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学者:打破刚兑是防范系统性金融危险重要一环

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学者:打破刚兑是防范系统性金融危险重要一环

On 十月 24, 2018, Posted by , In 万博体育mantbex官网, By , With 学者:打破刚兑是防范系统性金融危险重要一环已关闭评论

  4月27日央行、银保监会、证监会、外管局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)。  4月27日央行、银保监会、证监会、外管局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)。

  此时发布对资产管理行业和金融业有紧要影响的文件是想借助五一小长假让公众有更多的时间接受与消化、同时尽量减少对市场的影响。
  此外这也是金融行业响应十九大报告之举为“防范化解巨大危险”而作出的实际行动。
  因此资管新规应该是“防范化解巨大危险”的紧要举措。资管新规的重点在于针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题设定统一的标准规制。

  
  如此一来前两年险企在资本市场上疯狂举牌的现象将得到遏制。有了资管新规“野蛮人”再也不能大肆收购上市公司。
  资管行业快速发展存在刚性兑付等弊病。资管新规的推出对这一难点问题提出了解决方案。一般来说刚性兑付严重有三种方式:一是资产管理产品的发行人或者管理人违反真正公允确定净值原则对产品进行保本保收益;二是采取滚动发行等方式使得资产管理产品的本金、收益、危险在不同投资者之间发生转移实现产品保本保收益;三是资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时发行或者管理该产品的金融机构矛盾筹集资金偿付或者委托其他机构代为偿付。

  
  笔者四年前曾撰文呼吁打破刚性兑付。文章指出作为代售理财产品的商业银行等金融机构不应该对投资者承担刚性兑付义务。然而实际情况却是银行代售信托产品信托项目出现问题后投资者和信托公司找银行刚性兑付的情况最为普遍。
  如今资管新规对此有了明确的规定:资产管理业务不得同意保本保收益打破刚性兑付“卖者尽责、买者自傲”。

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以前在投资者眼里银行有钱只要闹就能要到钱。

  现在投资者在购买理财产品之前务必认清楚该理财产品是否为银行自身的产品所谓“保本”同意也跟资管新规相违背。
  打破刚性兑付对建立契约精神至关紧要。早在2015年3月时任全国人大财经委员会副主任委员的吴晓灵就强调了打破刚性兑付的紧要性。她说打破刚性兑付是大资管市场的一个门槛如果不解决这个问题大资管市场难以健康发展保本保息的只有存款。

  
  2017年9月吴晓灵再度对刚性兑付提出了批评。

  她认为公众在参与造孽集资过程当中的心态是盈利归自己亏损找政府。政府承担着无限的责任在这样的压力下因为责任不清往往采取花钱买稳定滋生了刚性兑付的文化。“刚性兑付的文化下中国目前只有财政别国金融原因所有金融活动的危险都通过不同的渠道转嫁到了财政身上这也是很多人义无反顾地参与造孽集资的根源所在。”
  从国内投资市场现状来看股民和基民对投资危险意识和承受能力形成了危险自担文化别国炒股亏损而上访的案例。

  事实上对于理财产品也应该是一样的道理。

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  只有打破刚性兑付让金融危险充沛露出才不会让金融危险越堆越多以至于“脓包”越积越大最终形成系统性金融危险。资管新规先让局部的、较小的金融危险充沛露出与化解。因此金融行业第一枪打得很准。

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